United States Steel Corporation (NYSE:X) Q1 2022 Earnings Conference Call 29. April 2022 8:30 Uhr ETKevin Lewis – Vizepräsident-Investor Relations und Corporate FP&ADave Burritt – Präsident und Chief Executive Officer von US SteelChristie Breves – Senior Vice President und Chief Financial OfficerRich Frühauf – Senior Vice President und Chief Strategy and Sustainability OfficerDavid Gagliano – BMO KapitalmärkteCarlos de Alba – Morgan StanleyGuten Morgen, alle zusammen, und willkommen zur Telefonkonferenz und zum Webcast zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2022 der United States Steel Corporation.Zur Erinnerung, das heutige Gespräch wird aufgezeichnet.Ich übergebe den Anruf jetzt an Kevin Lewis, Vice President of Investor Relations and Corporate FP&A.Bitte fahre fort.Okay.Danke, Tommy.Guten Morgen und vielen Dank, dass Sie an unserer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des ersten Quartals 2022 teilgenommen haben.Zu meiner heutigen Telefonkonferenz gesellen sich Präsident und CEO von US Steel, Dave Burritt;Senior Vice President und CFO, Christie Breves;und Senior Vice President und Chief Strategy and Sustainability Officer, Rich Fruehauf.Heute Morgen haben wir Folien veröffentlicht, die die heutigen vorbereiteten Bemerkungen begleiten.Den Link und die Folien für die heutige Telefonkonferenz finden Sie auf der US Steel Investor-Seite unter Veranstaltungen und Präsentationen.Bevor wir beginnen, möchte ich Sie daran erinnern, dass einige Informationen, die während dieser Telefonkonferenz bereitgestellt werden, zukunftsgerichtete Aussagen enthalten können, die auf bestimmten Annahmen beruhen und einer Reihe von Risiken und Unwägbarkeiten unterliegen, wie in unseren SEC-Einreichungen beschrieben, und die tatsächlichen zukünftigen Ergebnisse können erheblich davon abweichen.Zukunftsgerichtete Aussagen in der Pressemitteilung, die wir gestern herausgegeben haben, zusammen mit unseren heutigen Bemerkungen gelten heute, und wir übernehmen keine Verpflichtung, sie zu aktualisieren, wenn sich tatsächliche Ereignisse entwickeln.Ich möchte die Telefonkonferenz nun an den Präsidenten und CEO von US Steel, Dave Burritt, übergeben, der mit Folie 4 beginnen wird.Vielen Dank, Kevin, und vielen Dank an alle für Ihr Interesse an US Steel.Danke für deine Zeit heute Morgen.Wir schätzen Ihre anhaltende Unterstützung unseres Unternehmens.Mit jedem Quartal demonstrieren wir unseren Fortschritt, und es ist uns eine Freude, ein Update zu einem weiteren Quartal mit rekordverdächtiger Leistung zu geben.Aber vor allem haben wir in diesem Quartal einen Rekord für die Sicherheitsleistung aufgestellt.Bisher ist unsere Sicherheit in diesem Jahr besser als der Rekord von 2021, der besser war als der Rekord von 2020, der besser war als der Rekord von 2019. Der Trommelschlag der kontinuierlichen Verbesserung zeigt unsere Rolle als Branchenführer, a Position, die wir bei US Steel sehr ernst nehmen, wo Sicherheit immer an erster Stelle steht.Vielen Dank an das Team von US Steel, dass es weiterhin sicher arbeitet.Wir schätzen dich.Wir alle wissen, dass die Sicherheit großartig ist und der Betrieb großartig läuft.Ihre harte Arbeit und Ihr Engagement stehen im Mittelpunkt unseres Erfolgs.Nehmen wir uns einen Moment Zeit, um unsere Kollegen bei US Steel Europe dafür anzuerkennen, dass sie Sicherheitschampions sind und unsere Stahlprinzipien verkörpern.Sie leben unseren Verhaltenskodex vor.Die menschliche Tragödie in der Ukraine hat sich ganz in der Nähe der Ostslowakei ereignet, und im Namen des gesamten Führungsteams von US Steel sind wir dankbar für die Unterstützung und Hilfe, die Sie Ihren Nachbarn angeboten haben, und für die Widerstandsfähigkeit, die Sie bewiesen haben um die zutiefst beunruhigenden und störenden Ereignisse der letzten Monate zu überwinden.Mit Blick auf das gesamte Unternehmen erwarten wir, dass 2022 ein weiteres außergewöhnlich starkes Jahr für US Steel wird.Wir haben unser bestes erstes Quartal aller Zeiten geliefert und erwarten, dies erneut zu tun, indem wir unser bestes zweites Quartal aller Zeiten liefern und erwarten, das Rekord-EBITDA des zweiten Quartals des letzten Jahres zu übertreffen.In den vergangenen 12 Monaten hat US Steel ein EBITDA von 6,4 Milliarden US-Dollar und einen freien Cashflow von 3,7 Milliarden US-Dollar erzielt, was unsere Best-for-All-Strategie und unseren ausgewogenen Kapitalallokationsrahmen ermöglicht.Best for All hat uns gut positioniert, um unseren Übergang zu einem weniger kapital- und kohlenstoffintensiven Geschäft fortzusetzen und gleichzeitig der beste Stahlkonkurrent zu werden.Um die Besten zu werden, kombinieren wir hochleistungsfähige integrierte Anlagen, kostengünstige und hochentwickelte Minimühlen und unser einzigartiges kostengünstiges Eisenerz, um einen wirtschaftlichen Motor zu schaffen, der unseren Kunden am besten dient, unsere Mitarbeiter am besten unterstützt und natürlich am besten ist belohnt unsere Aktionäre.Und um das Beste für alle zu werden, brauchen wir das Beste von allen, einschließlich unserer Kollegen, Kunden, Gemeinschaften und Länder, in denen wir leben und arbeiten.Insbesondere zählen wir auf die anhaltend starke Unterstützung der US-Regierung, um gleiche Wettbewerbsbedingungen zu gewährleisten.Wir brauchen eine starke Handelsdurchsetzung, um dem Aufruf der Regierung zum Handeln gegen den Klimawandel nachzukommen.Wir wissen, dass die Regierung die Rolle kennt, die Stahl für unsere nationale und wirtschaftliche Sicherheit spielt, und die Möglichkeit, die wir haben, um weiterhin Maßnahmen voranzutreiben, die Stahl nachhaltiger machen.Wir waren mit der Arbeit unseres Handelsministers und US-Handelsbeauftragten zufrieden.Wir erwarten, dass ihre starke Führung und Durchsetzung fortgesetzt werden.Darauf verlassen sich unsere Kunden, Mitarbeiter und Aktionäre.Unsere Stakeholder zählen auch auf das Beste von uns, um weiterhin zu liefern, indem wir unsere Wettbewerbsvorteile in den Bereichen kostengünstigstes Eisenerz in Nordamerika, Mini-Mill-Stahlherstellung und erstklassige Veredelung ausbauen und gleichzeitig unsere ausgewogene Kapitalallokationsstrategie umsetzen.Die Arbeit, die wir an der Bilanz geleistet haben, und unser optimistischer Ausblick für 2022 versetzen uns in eine hervorragende Position, um unsere Lösung zum Ausbau unserer Wettbewerbsvorteile zu liefern und gleichzeitig eine ausgewogene Kapitalallokationsstrategie beizubehalten, einschließlich der Möglichkeit, die direkten Renditen für die Aktionäre erheblich zu steigern.Wir sagen gerne, wenn es uns gut geht, geht es Ihnen gut, und ich freue mich über unsere Fähigkeit, nicht nur Kunden weiterhin mit großartigen Stahllösungen und Mitarbeiter mit Gewinnbeteiligungen in Rekordhöhe zu belohnen, sondern auch Aktionäre mit direkteren Erträgen aus Aktienrückkäufen .Mehr denn je ist die Umsetzung unserer „Best for All“-Strategie unser Weg nach vorn.Wenden wir uns Folie 5 zu, auf der ich die Schlüsselbotschaften für die heutige Telefonkonferenz vorstellen werde.Erstens haben wir im ersten Quartal eine Rekordleistung erzielt.Und wie bereits erwähnt, erwarten wir auch im zweiten Quartal eine Rekordleistung.Wenn wir die erwartete Leistung im zweiten Quartal liefern, haben wir die besten 12 Monate der Finanzleistung in der Geschichte unseres Unternehmens erzielt.Als nächstes hatten wir, wie ich bereits in meinen Bemerkungen erwähnt habe, eine starke Ausführung im gesamten Unternehmen und stellen ein Portfolio differenzierter Vermögenswerte zusammen, um rentable Stahllösungen für Menschen und Planeten bereitzustellen.Schließlich geben wir gemäß unserem Kapitalallokationsrahmen Kapital an die Aktionäre zurück.Später nehmen wir uns einen Moment Zeit, um unsere Wettbewerbsposition und unser einzigartiges Kundenwertversprechen in jedem Segment zusammenzufassen.Und schließlich, während wir die Transformation unseres Geschäftsmodells fortsetzen, die Widerstandsfähigkeit unserer Strategie unter Beweis stellen und die finanzielle Stärke bewahren, die es uns ermöglicht, unsere strategischen Investitionen zeit- und budgetgerecht abzuschließen.Wir sind weiterhin davon überzeugt, dass der Markt unsere strategische Position und Bewertung deutlich herabsetzt, was Aktienrückkäufe zu einer anhaltenden Quelle enormer langfristiger Wertschöpfung macht.Kommen wir zu unseren Finanzergebnissen auf Folie 6. Das erste Quartal stellte unsere Branche und unser Geschäft vor Herausforderungen, einschließlich normaler saisonaler Auswirkungen, verstärkt durch Volatilität und Unterbrechungen der Lieferkette.Und bei US Steel betrachten wir jede Herausforderung als Chance, und wir haben im ersten Quartal einen Rekord-Nettogewinn, ein Rekord-bereinigtes EBITDA und eine Allzeit-Rekordliquidität erzielt.Und was am wichtigsten ist: Wir haben Rekordeinnahmen in eine starke Generierung von freiem Cashflow umgesetzt, über 400 Millionen US-Dollar an freiem Cashflow im Quartal.Unser starker freier Cashflow positionierte uns am Quartalsende mit 2,9 Milliarden US-Dollar in bar, um unsere Best-for-All-Investitionen und unseren ausgewogenen Ansatz bei der Kapitalallokation zu unterstützen.Mit Blick auf das zweite Quartal erwarten wir, dass jedes unserer Segmente im zweiten Quartal zu einer höheren EBITDA-Generierung beitragen wird.Angesichts des erwarteten Aufwärtstrends unseres Geschäfts werde ich einige Minuten auf jedes unserer auf Folie 7 skizzierten Geschäftssegmente eingehen, um es hervorzuheben.Wie wir unsere Geschäftssegmente differenzieren, indem wir unsere einzigartigen Fähigkeiten nutzen und wie wir die Vorteile von US Steel nutzen, um die Bedürfnisse unserer Kunden zu erfüllen.Beginnen wir mit dem nordamerikanischen Flachwalzsegment auf Folie 8.Unser nordamerikanisches Flachwalzsegment ist ein entscheidendes Element unserer „Best for All“-Strategie.Während wir weiterhin unser kostengünstiges Eisenerz und unsere integrierten Anlagen zur Stahlherstellung nutzen, um eine vielfältige Mischung von Kunden zu bedienen, die immer differenziertere Stahlsorten verlangen, bieten wir unseren Kunden Stahl an, der in den USA abgebaut, geschmolzen und hergestellt wird.Unser kostengünstiges Eisenerz ist ein wirklich nachhaltiger Wettbewerbsvorteil.Deren Bedeutung wurde durch die jüngsten Unterbrechungen in der globalen metallischen Lieferkette noch verstärkt.Unsere strukturell lange Eisenerzposition ist eine Quelle langfristiger Wertschöpfung.Während wir unseren Wettbewerbsvorteil weiter ausbauen, profitieren unsere Mini-Stahlwerksbetriebe zunehmend davon.Den ersten Schritt unserer Metallstrategie haben wir im Februar mit dem Bau einer Molchmaschine in unserem Werk in GaryWorks angekündigt.Unsere Investition in Roheisenkapazitäten bei Gary ist eine kapitalarme Investition, die erhebliche Vorteile im gesamten Unternehmen freisetzt.Erstens wird es überschüssige Hochofenkapazitäten bei GaryWorks nutzen, um Roheisen zu liefern, ohne die Fähigkeit zur Stahlherstellung zu opfern.GaryWorks ist Langeisen, was bedeutet, dass die Anlage mehr flüssiges Eisen produzieren kann, als das Stahlwerk zur Stahlherstellung verbrauchen kann.Durch die Installation einer Roheisenmaschine können wir die Auslastung des Hochofens erhöhen und die Effizienz in unserem Flachwalzsegment steigern.Und zweitens wird diese Roheiseninvestition mit der erwarteten Inbetriebnahme Anfang 2023 bis zu 50 % des Bedarfs von Big River Steel an erzbasierten Metallen decken, was bedeutet, dass sie bis zu 50 % des Fremdeinkaufs von Roheisen, DRI, HBI oder ersetzen könnte erstklassiger Schrott.US Steel hat die einzigartige Gelegenheit, den Besitz eines kostengünstigen Eisenerzes in Ausgangsmaterial für eine wachsende Flotte von Elektrolichtbogenöfen umzuwandeln.Wir evaluieren weiterhin zusätzliche Möglichkeiten, um unsere Eigenständigkeit weiter zu steigern und zusätzliche Differenzierungsquellen zu erschließen.Auch unsere Präsenz in der integrierten Stahlherstellung wird neu gestaltet.Wir haben schwierige, aber notwendige Entscheidungen getroffen, um unsere integrierten Anlagen neu zu positionieren, indem wir unsere Hochofenfläche auf der Kostenkurve nach unten verschoben und unsere Fähigkeiten verbessert haben.Zu unseren erweiterten Fähigkeiten gehören unsere erstklassigen Endbearbeitungslinien zur Herstellung der High-End-Stähle, die unsere Kunden, insbesondere Automobil- und Verpackungskunden, fordern, wenn nur das Beste gut genug ist.Auto-OEMs hatten in der Vergangenheit den größten Bedarf an fortschrittlichen hochfesten Stahlsorten, aber unsere geschäftlichen und kommerziellen Entwicklungsbemühungen identifizieren schnell andere Endmärkte, die von fortschrittlichen hochfesten Stählen profitieren.Unsere Kunden bestätigen uns immer wieder, dass wir führend bei fortschrittlichen hochfesten Stählen sind und dass wir unseren Anteil weiter ausbauen.Und während die Lieferketten im vergangenen Jahr vor Herausforderungen standen, haben wir im ersten Quartal 2022 mehr hochfesten Stahl geliefert als im ersten Quartal vor einem Jahr.Die Fortschritte, die wir in unserem nordamerikanischen Flachwalzsegment erzielt haben, haben zu einer verbesserten Ertragskraft und Widerstandsfähigkeit geführt.Im ersten Quartal erzielten wir trotz eines Rückgangs der Kassapreise um 34 % relativ flache durchschnittliche Verkaufspreise gegenüber dem vierten Quartal des Vorjahres.Unsere Vertragspositionierung ermöglichte es uns, im ersten Quartal ein EBITDA zu erwirtschaften, das mehr als doppelt so hoch war wie die Leistung im ersten Quartal des letzten Jahres, was zu EBITDA-Margen von über 20 % führte.Unser Mini-Mill-Segment auf Folie 9, zu dem auch Big River Steel gehört, ist der Branchenführer in der Elektrolichtbogenofen-Stahlproduktion.Wieder einmal lieferte Big River Steel eine branchenführende finanzielle Leistung.Die EBITDA-Margen des Segments im ersten Quartal waren um 38 % oder 900 Basispunkte besser als die der besten Wettbewerber für Minimühlen.Die unübertroffene Prozess- und Produktinnovation von Big River Steel in Kombination mit seiner Fähigkeit, nachhaltigen Stahl mit bis zu 75 % weniger Treibhausgasemissionen als bei der traditionellen integrierten Stahlherstellung herzustellen, macht Big River Steel zu einer Wachstumsplattform für Kunden.Wir haben unseren Kunden vor über einem Jahr in Bezug auf Elektroband zugehört.Und damit haben wir unser Engagement demonstriert, den breiteren Elektrobandmarkt zu bedienen.Es ist ein Kunde, der unser Handeln vorantreibt und unsere Investition in nicht kornorientiertes oder NGO-Elektroband beeinflusst hat.Wir sind nicht skeptisch, ob wir schneller vorankommen, und müssen nicht abwarten, was Automobilkunden tun werden.Unsere engen Beziehungen zu OEMs haben uns gespannt und fest davon überzeugt, dass die dünneren und breiteren NGO-Elektrostähle, die bei Big River Steel hergestellt werden, die Nachfrage der Kunden befriedigen werden, weil wir wissen, wohin die Reise geht.Kunden reservieren bereits ihre Zeit auf der neuen erstklassigen NGO-Linie, deren Bau pünktlich und im Budget für einen Start im dritten Quartal 2023 liegt.Wir erweitern auch unsere Präsenz in wertschöpfenden Galvalume- und Galvanisierungskapazitäten, erneut, informiert von unseren Kunden, um die wachsende Nachfrage zu erfüllen, die in den Bereichen Bauwesen, Haushaltsgeräte und Automobil erwartet wird.Diese Investition ist auch im Budget und pünktlich für einen Start im zweiten Quartal 2024.Angesichts unserer rechtzeitigen Übernahme von Big River Steel im vergangenen Jahr und des schnellen Erfolgs, den wir gemeinsam vorangetrieben haben.Wir haben Anfang des letzten Quartals den Grundstein für Mini-Walzwerk Nummer zwei gelegt, das sich auf dem bestehenden Campus von Big River Steel befindet.Big River Steel plus Mini-Mühle Nummer zwei oder das, was wir Big River Steel Works zusammen nennen, wird voraussichtlich bis 2026 ein jährliches EBITDA von 1,3 Milliarden US-Dollar erwirtschaften und in der Lage sein, 6,3 Millionen Tonnen Rohstahl zu produzieren.Und wir haben immer gesagt, es geht nicht darum, größer zu werden.Es geht darum, besser zu werden.Investitionen in Fähigkeiten sind das, was unsere Kunden brauchen und was uns hilft, unsere EBITDA-Leistung über den gesamten Zyklus zu verbessern, unsere freie Cashflow-Generierung zu steigern und unsere Kapital- und CO2-Intensität zu senken.Wir wissen, was unsere Kunden wollen.Hochwertige Stähle, die nachhaltig hergestellt werden, um ihnen zu helfen, ihre eigenen Dekarbonisierungsziele zu erreichen. Deshalb freuen wir uns so sehr, dass Big River Steel als erstes und einziges nordamerikanisches Stahlwerk die Zertifizierung für verantwortungsbewusste Stahlwerke erhalten hat.Kunden wollen strenge Standards, die unabhängig verifiziert wurden, um Entscheidungen darüber zu treffen, wie sie mit Lieferanten zusammenarbeiten, und verantwortungsvoller Stahl bietet die gemeinsame Plattform über die gesamte Stahlwertschöpfungskette hinweg.Der verantwortungsbewusste Stahlstandard basiert auf 12 Prinzipien mit einer Vielzahl von Kriterien, die Kernelemente in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung oder ESG-Verantwortung abdecken.Diese Auszeichnung bestätigt unsere Führungsrolle bei der Bereitstellung nachhaltiger Produkte und eines Prozesses für unsere Kunden sowie unser Engagement für ESG.Wir beabsichtigen, auch für Mini-Mühle Nummer zwei rechtzeitig für die Inbetriebnahme des Plans im Jahr 2024 eine verantwortungsbewusste Stahlwerkszertifizierung zu beantragen. Als innovativer Stahlproduzent setzt Big River Steel einen neuen Goldstandard für Nordamerika.Lassen Sie uns nun über unser europäisches Segment auf Folie 10 sprechen, dem Goldstandard für die integrierte Stahlproduktion in Osteuropa.In den vergangenen Monaten haben unsere Teams in der Slowakei und in den Vereinigten Staaten unglaublich hart daran gearbeitet, die Auswirkungen der russischen Invasion in der Ukraine auf unsere Rohstoffversorgungskette zu mildern.Wir nutzen neue und bestehende Beziehungen, um die Versorgung mit Eisenerzkohle und anderen Rohstoffen zu sichern und gleichzeitig die Kundennachfrage profitabel zu befriedigen.Trotz des anhaltenden Konflikts in der Ukraine laufen unsere Betriebe auf hohem Niveau und bleiben ein wichtiger Stahlhersteller und ein vertrauenswürdiger Lieferant für Kunden in der Slowakei, der Tschechischen Republik, Polen, Ungarn und Westeuropa.Wir werden die slowakische Wirtschaft und die Gemeinden weiterhin unterstützen, indem wir weiterhin im Dienste dieser Gemeinden tätig sind.In diesem Zyklus haben unsere slowakischen Betriebe beständige Gewinne und freien Cashflow gezeigt, und ihre Leistung im ersten Quartal war das drittbeste Quartal ihrer Geschichte.Abschließend zu unserem Tubular-Segment auf Folie 11. Unser Tubular-Segment hat mehrere Jahre unter schwierigen Marktbedingungen gelitten, aber ich bin sehr zufrieden mit ihrer Fähigkeit, durchzuhalten.Das Team hat während des Abschwungs fleißig daran gearbeitet, seine Kostenposition zu verbessern, unfair gehandelte Rohrimporte zu bekämpfen und sein Produktangebot zu verbessern, um sich nach der Erholung besser zu positionieren.Während diese Zeit jetzt vorbei ist und unser Tubular-Segment profitabel das Wiederaufleben des US-Energiemarktes bedient.Der 2020 in Betrieb genommene EAF bei Fairfield ermöglicht eine effizientere Produktion, indem der Prozess von Anfang bis Ende kontrolliert wird.Dies ermöglicht eine schnellere Reaktionszeit für Kunden, anstatt sich auf Drittanbieter zu verlassen, um das für die nahtlose Rohrproduktion erforderliche Substrat bereitzustellen.In-Source-Runden, Produktion plus proprietäre Verbindungen, einschließlich API-, Semi-Premium- und Premium-Verbindungen, schaffen eine umfassende Suite von Lösungen für Kunden.Im ersten Quartal verdoppelte das Tubular-Segment seine EBITDA-Leistung gegenüber dem Vorquartal, und wir erwarten eine weitere Verbesserung im zweiten Quartal.Ich habe es schon einmal gesagt, und ich sage es noch einmal, das ist nicht Ihr Urururgroßvater US Steel.Kommen wir zur Kapitalallokation auf Folie 12. Unsere Prioritäten bei der Kapitalallokation liegen eindeutig auf Kurs.Die Bilanz bleibt stark und entspricht unserem durch den Zyklus bereinigten Verschuldungs-zu-EBITDA-Ziel, und unser Kassenbestand am Ende bleibt höher als unsere CapEx für die nächsten 12 Monate, wodurch sichergestellt wird, dass unser Bestes für alle strategischen Investitionen vollständig finanziert ist.Da unsere Kapitalallokationsziele erreicht sind, erwarten wir, unsere Aktienrückkäufe im zweiten Quartal deutlich zu steigern.Wir gehen derzeit davon aus, Barmittel zurückzugeben, die unsere derzeit prognostizierte freie Cashflow-Generierung im zweiten Quartal übersteigen, und wir werden weiterhin von unserer dislozierten Bewertung profitieren.Es lohnt sich zu wiederholen, wenn es uns gut geht, geht es Ihnen gut und uns geht es sehr gut.Unsere besten Tage liegen vor uns.Wir wissen, wohin die Reise geht, und wir stellen ein Portfolio kostengünstiger, hochleistungsfähiger Anlagen zusammen und bauen unsere einzigartigen Wettbewerbsvorteile aus.Christie wird nun unsere Leistung im ersten Quartal und die Erwartungen für das zweite Quartal erläutern.Christie?Danke, David.Ich beginne mit Folie 13. Der Umsatz im ersten Quartal betrug 5,2 Milliarden US-Dollar, was zu einem bereinigten EBITDA im ersten Quartal von 1,337 Milliarden US-Dollar führte, unserem profitabelsten ersten Quartal aller Zeiten.Die EBITDA-Marge des Unternehmens lag bei 26 % und der bereinigte Gewinn pro verwässerter Aktie bei 3,05 US-Dollar.Der freie Cashflow für das erste Quartal betrug 406 Millionen US-Dollar, einschließlich einer Investition in das Betriebskapital in Höhe von 462 Millionen US-Dollar, hauptsächlich im Zusammenhang mit Lagerbeständen.Auf Segmentebene meldete Flat-Rolled ein EBITDA von 636 Millionen US-Dollar oder 21 % EBITDA-Marge.Festpreisverträge wurden für 2022 deutlich höher zurückgesetzt, was sich in unserem durchschnittlichen Verkaufspreisanstieg im Jahresvergleich widerspiegelt, der den typischen saisonalen Gegenwind aus unseren Eisenerzbetrieben im ersten Quartal mehr als ausgleicht.Für den Rest des Jahres haben uns unser eigenes kostengünstiges Eisenerz und unsere jährlich vertraglich vereinbarte Kohle in der heutigen Umgebung mit hohen Rohstoffkosten gut positioniert.Unsere Flachwalzbetriebe entwickeln sich weiterhin außergewöhnlich gut und sind auf dem richtigen Weg für ein weiteres Jahr mit Rekordqualität und Zuverlässigkeitsleistung im Jahr 2022.In unserem Mini-Mill-Segment meldeten wir ein EBITDA von 318 Millionen US-Dollar und EBITDA-Margen von 38 %, was ein weiteres Viertel der branchenführenden Margenleistung von Mini-Mühlen darstellt.In Europa lieferten unsere slowakischen Betriebe ein EBITDA von 287 Millionen US-Dollar, mehr als doppelt so viel wie im ersten Quartal des letzten Jahres und, wie Dave erwähnte, das drittbeste Quartal aller Zeiten.Und im Röhrenbereich haben wir die Leistung des letzten Quartals mehr als verdoppelt und ein EBITDA von 89 Millionen US-Dollar erwirtschaftet, was hauptsächlich auf Preiserhöhungen auf dem OCTG-Markt, neue Handelsfälle bei OCTG-Importen und Managementmaßnahmen in den letzten Jahren zur Verbesserung der Kostenstruktur und Erweiterung des OCTG-Marktes zurückzuführen ist margenstarkes Verbindungsgeschäft.Unsere Leistung im ersten Quartal ist nur der Anfang eines weiteren außergewöhnlichen Jahres für US Steel.Im zweiten Quartal sollte unser Flat-Rolled-Segment den größten Anstieg unseres Portfolios und unseres EBITDA gegenüber dem ersten Quartal verzeichnen.Höhere Spot-Verkaufspreise und gestiegene Nachfrage, Fixkosten für Eisenerz und Kohle und das Fehlen von Saisonabhängigkeiten im Eisenerzbergbau sollten alle zu einer bedeutenden EBITDA-Verbesserung gegenüber dem Vorquartal beitragen.Unser Mini Mill-Segment wird voraussichtlich auch höhere Volumina und höhere Verkaufspreise erreichen.Wir prognostizieren höhere Rohstoffkosten, um den erwarteten kommerziellen Rückenwind weitgehend auszugleichen.In Europa wird erwartet, dass eine anhaltend gesunde Nachfrage und höhere Preise die höheren Rohstoffkosten ausgleichen werden, insbesondere für Eisenerz und Kohle, die aus alternativen Lieferrouten stammen.Wir gehen derzeit davon aus, dass das EBITDA des zweiten Quartals das zweitbeste Quartal aller Zeiten für unsere slowakischen Betriebe sein wird.Und in unserem Tubular-Segment erwarten wir eine weitere finanzielle Verbesserung, hauptsächlich durch höhere Verkaufspreise, eine stärkere Durchsetzung des Handels und den anhaltenden Nutzen struktureller Kostenverbesserungen.Dies wird nur teilweise durch höhere Ausschusskosten für unseren EAF ausgeglichen.Insgesamt erwarten wir derzeit ein höheres bereinigtes EBITDA im zweiten Quartal gegenüber dem ersten Quartal und die beste Leistung im zweiten Quartal.Danke, Christie.Lassen Sie mich ein paar Minuten auf Folie 14 eingehen, bevor wir das Telefon für Fragen öffnen. Wir arbeiten daran, unser Unternehmen für die Zukunft neu aufzustellen.Und die Umsetzung unserer „Best for All“-Strategie ist der Schlüssel, um diese Gelegenheit für unsere Kunden, unsere Kollegen, unsere Aktionäre und die Gemeinden, in denen wir leben und arbeiten, zu nutzen.Wir schreiten bei Schlüsselelementen unserer Strategie pünktlich und im Rahmen von Budgetprojekten voran, darunter der Ausbau unserer Wettbewerbsvorteile und die kostengünstige Eisenerz-, Mini-Mill-Stahlherstellung und erstklassige Veredelungskapazitäten.Wenn wir unsere angekündigten strategischen Investitionen durchführen, werden wir ab 2023, wenn unsere Roheiseninvestition bei Gary Works online geht, ein zusätzliches jährliches EBITDA von rund 880 Millionen US-Dollar erzielen, mit Vorteilen.Wir nutzen den Moment und bauen Tag für Tag Dynamik auf und haben ein starkes Team, um unsere Ziele zu erreichen.Unsere Strategie ist richtig und 2021 war nur der erste Schritt in unserem Streben nach dem Besten.Lassen Sie uns damit in Q&A einsteigen.Okay.Danke, David.Die globale Pandemie hatte tiefgreifende Auswirkungen darauf, wie wir in den letzten zwei Jahren mit unseren wichtigsten Interessengruppen zusammenarbeiten.Bei US Steel haben wir die verteilte Arbeit eingeführt, um näher an unsere Kunden heranzukommen und die Produktivität, Zufriedenheit und Bindung unserer Mitarbeiter zu steigern.Wir waren als Unternehmen noch nie besser vernetzt, intensiver mit unseren Kunden verbunden oder konzentrierter auf die Suche nach neuen Talentpools für unser Unternehmen.In diesem Sinne und um sicherzustellen, dass wir neue Wege zur Interaktion mit Aktionären schaffen, haben wir uns mit Say Technologies zusammengetan, um direkt Fragen von unseren Investoren für die heutige Telefonkonferenz zu erhalten.Über die Plattform von Say Technologies konnten Investoren in der vergangenen Woche Fragen einreichen und abstimmen.Wir haben starke Unterstützung und Engagement der Plattform erlebt und über 50 vorab eingereichte Fragen erhalten.Für die Telefonkonferenz heute Morgen haben wir zwei Top-Fragen ausgewählt, um unsere Q&A-Sitzung zu eröffnen.Also, Dave, Christie und Rich, ich beginne mit unserer ersten Frage.Wir haben mehrere Investorenfragen zu Dividenden und Aktienrückkäufen erhalten, unter anderem von Scott A., JSP, Louis L. und Steven S. Also, Dave, können Sie uns den Einstieg erleichtern, indem Sie uns Ihre Gedanken darüber mitteilen, wie wir über unsere vierteljährliche Dividende denken, und weitere Kommentare bei Aktienrückkäufen?Sicher, Kevin, und danke.Das ist eine großartige Frage.Aber lassen Sie mich nur eine kurze Bemerkung machen, bevor wir loslegen. Ich schätze wirklich dieses starke Engagement, das wir bei dieser neuen Q&A-Plattform gesehen haben.Daher begrüße ich Sie dafür, dass Sie nach neuen Wegen suchen, um Aktionäre einzubeziehen.Ich denke, es ist ein wirklich interessantes Tool und wir werden einfach sehen, wie es läuft und Feedback von anderen erhalten, während wir vorankommen.So weit, so gute und wirklich gute Fragen in der vergangenen Woche.Kommen wir nun zurück zur Frage der Kapitalallokation.Das ist ein wirklich wichtiges Thema, über das wir viel nachdenken.Investoren, vertrauen Sie uns ihr Kapital an, und wir möchten alle belohnen, die ihr Vertrauen in US Steel gesetzt haben.Offensichtlich sind die Entscheidungen, die wir in Bezug auf Dividenden und Rückkäufe treffen, so wichtig für die langfristige Wertschöpfung.Sie erinnern sich an die Dividende, wir planen – wir haben die Dividende wieder auf 0,05 US-Dollar eingeführt und wir planen, die vierteljährliche Dividende von 0,05 US-Dollar pro Aktie beizubehalten.Aber um es klar zu sagen, dies ist etwas, das wir weiterhin evaluieren werden, und es könnte eine zukünftige Gelegenheit sein.Das ist die Stärke unserer „Best of All for all“-Strategie.Und wir tun dies weiterhin gut. Also mit unseren Aktionären und zukünftigen Erhöhungen der Dividenden werden wir weiterhin überlegen.Was ich am aufregendsten finde, sind unsere Fortschritte bei unserem Aktienrückkauf.Im Moment wissen wir, dass der Aktienkurs zu niedrig ist und Rückkäufe der beste Weg sind, Kapital an die Aktionäre zurückzuzahlen.Und gutes Timing, ich habe hier gerade ein Update erhalten, dass wir unsere erste 300-Millionen-Dollar-Autorisierung abgeschlossen haben und jetzt mit unserer 500-Millionen-Dollar-Autorisierung beginnen.Wie ich in meinen Bemerkungen erwähnt habe, erwarten wir also, dass das Tempo unserer Rückkäufe im zweiten Quartal erheblich zunehmen wird.Christie, hast du dem noch etwas hinzuzufügen?Nun, danke, Dave.Ich finde, du hast eine wirklich gute Zusammenfassung gegeben.Aber ich möchte ein paar Punkte hinzufügen, wie wir dahin gekommen sind, wo wir jetzt sind.Im vergangenen Jahr haben Sie alle gehört, wie sehr wir uns auf die Stärkung unserer Bilanz konzentriert haben.Und ich denke, was wir im letzten Jahr geleistet haben, war wirklich bemerkenswert.Wie Sie wissen, haben wir Schulden in Höhe von mehr als 3 Milliarden US-Dollar abbezahlt.Wir haben jetzt ein branchenführendes Verhältnis von Nettoverschuldung zu Verschuldung und es liegt bei 0,2x Verschuldung – Nettoverschuldung.Damit sind wir sehr zufrieden.Wir haben auch unsere Schuldenlaufzeiten verschoben.Wir haben 80 %, die 2029 oder später sind.Wir alle haben auch Bargeld und Liquidität in Rekordhöhe.Und das gibt uns viel Selbstvertrauen bei der Umsetzung dieser strategischen Investitionen.Ich denke, Ihr Satz, den Sie heute mehrmals gesagt haben, fasst es wirklich zusammen.Wenn es uns gut geht, geht es unseren Aktionären gut.Ich denke, das sagt es schon.Toll.Gut.Danke, David.Und danke, Christie.Die zweite und letzte Frage von Say Technologies, die wir heute Morgen hier ansprechen werden, bezieht sich auf die Fähigkeit von US Steel, von der Infrastrukturrechnung der Biden-Regierung zu profitieren.Dies war eine Frage, die sowohl von Elizabeth als auch von Mina gestellt wurde.Also, Dave, möchten Sie uns mit unserer Gelegenheit beginnen – der Gelegenheit, die das Infrastrukturgesetz bietet?Ja.Danke, Kevin.Ich denke, das ist eine weitere wirklich gute Frage.Und ich bin überhaupt nicht überrascht, dass es seinen Weg an die Spitze der Liste findet.Ich denke, was die Frage hervorhebt, ist, wie wichtig US Steel für unser Land ist.Stahl ist buchstäblich das Rückgrat Amerikas, unsere Infrastruktur, unsere Lieferketten und die Produkte, die wir alle täglich verwenden, um unsere Familie zu schützen und Fortschritt zu ermöglichen.Wir glauben, dass es in vielerlei Hinsicht unsere patriotische Pflicht ist, unser Land zu unterstützen, sei es durch Infrastruktur, Klimawandel oder gegen internationale schlechte Akteure.Daher unterstützen wir nachdrücklich parteiübergreifende Maßnahmen zur Investition in die amerikanische Infrastruktur.Wir unterstützen die Notwendigkeit, Partnerschaften zu entwickeln und eine Politik voranzutreiben, die auf den Klimawandel reagiert und den Übergang unserer Stahlherstellung zu einer nachhaltigeren Zukunft unterstützt, um zur Erreichung unserer Nachhaltigkeitsziele für 2030 und 2050 beizutragen.Wir unterstützen sicherlich die fortgesetzte Durchsetzung der Handelspolitik der Regierung gegenüber diesen Ländern, die nicht zu gleichen Wettbewerbsbedingungen führt und unserer wichtigen Industrie schadet.Wir sind ziemlich leidenschaftlich dabei.Und ich denke, ich könnte viel mehr Zeit damit verbringen.Aber vielleicht mache ich hier einfach eine Pause.Und Rich, hast du etwas hinzuzufügen?Nun, danke, Dave.Ich meine, ich denke, ich stimme mit allem, was Sie skizziert haben, voll und ganz überein.US Steel sind einzigartig positioniert, um zu sagen, dass wir in den USA geschmolzen und hergestellt werden, und das ist wirklich ein wichtiges Unterscheidungsmerkmal für uns.Der Aufbau der Infrastruktur beinhaltet durch amerikanische Bestimmungen, die die Nachfrage speziell nach amerikanischem Stahl erhöht.Und wie Sie betont haben, ist das etwas, worüber wir seit Jahren sprechen.Wir sind begeistert von unserer Fähigkeit, unsere Kunden und die stahlintensiven Industrien zu unterstützen, die die Maschinen, die Ausrüstung und die Fahrzeuge herstellen, die unsere Wirtschaft benötigt, und zwar mit Stahl, der wirklich US-Stahl ist.Und ich glaube nicht, dass dies für uns als Unternehmen zu einem besseren Zeitpunkt hätte kommen können.Unser Betrieb läuft hervorragend.Wir haben letztes Jahr Qualitätsrekorde und Zuverlässigkeitsrekorde aufgestellt und sind auch für dieses Jahr auf dem Weg, neue Rekorde aufzustellen.Wie Sie in Ihren einleitenden Bemerkungen hervorgehoben haben, treiben wir auch unsere Investitionen in Metalle voran, die unser kostengünstiges Eisenerz in Nord-Minnesota und Mesabi nutzen.Also ja, ich denke, wir würden sagen, wir erwarten absolut, dass US Steel weiterhin ein Gewinner sein wird, wenn wir die Produktion in den Vereinigten Staaten verlagern und den regionalen Fokus unserer Lieferketten verstärken.Schauen Sie, darüber reden wir seit Jahren, und ich denke, jetzt holt der Markt diese Vorteile ein, die wir haben.Die Strategie, die wir verfolgen, stärkt also nur unsere Position der Stärke im Inland.Wir wissen, dass viele Stakeholder auf unseren Erfolg zählen, und wir freuen uns darauf, ihnen weiterhin zu beweisen, dass „Best for All“ das Beste für unsere Kunden, unsere Mitarbeiter und natürlich die Gemeinden ist, in denen wir leben und arbeiten.Toll.Danke, Dave, und danke, Rich.Also noch einmal, wir sind sehr dankbar für die starke Resonanz, die wir von den Investoren durch diese neue Technologie gesehen haben.Und freuen Sie sich auf das anhaltende Engagement und auf zukünftige Anrufe.Also mit diesem Tommy, wenn Sie sich bitte für Fragen an die Telefonleitung stellen könnten.Und nur zur Erinnerung: Wir bitten jeden von Ihnen, sich bitte auf eine Frage und ein Follow-up zu beschränken.So hat jeder die Möglichkeit, eine Frage zu stellen.Danke.[Bedieneranweisungen] Und wir fahren mit unserer ersten Frage in der Leitung von David Gagliano von BMO Capital Markets fort.Gehe gerade weiter.OK großartig.Danke, dass Sie meine Fragen beantwortet haben.Es ist eine interessante Veränderung im Q&A-Format.Ich freue mich wirklich darauf, die Arten von Fragen zu hören, die jedes Quartal mit diesem Format ausgewählt werden.Das wird interessant.Nur zu meinen Fragen, ich habe zwei, eine und dann eine Nachverfolgung.Zunächst einmal ist meine erste eigentlich eine Klarstellung.Sie haben Pläne angekündigt, Rückkäufe im zweiten Quartal zu beschleunigen.Ich dachte, Sie hätten erwähnt, dass Sie planten, Kapital über den freien Cashflow des 2. Quartals 2022 hinaus zurückzuzahlen.Aber das habe ich nicht ganz gehört.Ist das die Höhe der Rückkäufe, über die wir im zweiten Quartal nachdenken sollten?Das ist meine erste Frage.Leicht.Okay.Nächste Frage, ein Follow-up, Europa.Ich wollte Europa genauer unter die Lupe nehmen.Ich weiß, dass Kevin ein bisschen neugierig ist, weil ich diese Fragen gestellt habe.Aber ich war in Košice, ich habe die Mühle gesehen.Ich habe gesehen, dass die Bahnlinie, glaube ich, direkt von der Ukraine zur Mühle führt.Ich glaube, die Mühle ist im Wesentlichen ein Binnenland.Ja.Ja sicher.Vielen Dank.Guten Tag.Okay.Danke.Vielen Dank.Vielen Dank.Danke.Fortfahren.Sicher.Toll.Vielen Dank.Fortfahren.Danke, dass Sie meine Fragen beantwortet haben.Ich habs.Ich habs.Das ist hilfreich.Okay.Und danke dir.Vielen Dank.Danke.Vielen Dank.Haben Sie einen guten Tag.